Etiopija

Rast spodbujajo obsežne reforme, dogovorjene z Mednarodnim denarnim skladom

Rast bo v proračunskem letu 2025–2026 (od 8. julija 2025 do 7. julija 2026) ostala trajna, zahvaljujoč izvajanju pomembnih reform, dogovorjenih julija 2024 z Mednarodnim denarnim skladom (IMF) v zameno za program financiranja v višini 3,4 milijarde USD. Te vključujejo ponovno vzpostavitev vzdržnosti dolga, liberalizacijo menjalnega tečaja, ustanovitev borze ter postopno odpiranje gospodarstva zasebnim vlagateljem. Ti ukrepi spodbujajo izvoz ter povečujejo domače in tuje naložbe v okviru 2. faze domačega programa gospodarskih reform (2023–24–25–26). Bančni sektor izkorišča prednosti Uredbe o bančnem poslovanju iz marca 2025, ki prvič omogoča tuje lastništvo do 49 % etiopskih institucij.

Uspešnost kmetijskega sektorja, ki je hrbtenica gospodarstva (predstavlja 35 % BDP in 70 % zaposlenosti), naj bi se izboljšala zaradi boljših letin, ki so posledica razvoja namakalnih sistemov in mehanizacije. Proizvodnja kave (vodilni izvozni proizvod) bo imela koristi od 4-odstotnega povečanja obdelane površine zaradi začetka proizvodnje na novih nasadih in obnove starih. Vendar bo sektor še naprej odvisen od pogosto nezadostnega uvoza gnojil, dokler ne bo zgrajen obrat nigerijskega podjetja Dangote Industries v vrednosti 3 milijarde USD, ki ga je vlada nedavno odobrila. Rudarski sektor raste, kar je posledica novembrskega zagona rudnika zlata Segele, ki ga upravlja norveško podjetje Akobo Minerals in je prvi rudnik, ki je začel s proizvodnjo od leta 1994. Rudnika Kurmuk (Allied Gold) in Tulu Kap (Kefi), ki si prizadevata za letno proizvodnjo 240.000 oziroma 135.000 unč, naj bi začela obratovati leta 2026 oziroma 2027. Poleg tega bo sektor imel koristi od investicijskih sporazumov, podpisanih maja 2025 z drugimi tujimi akterji v rudarskem in sončnem sektorju v skupni vrednosti 1,7 milijarde USD. Poleg tega naj bi bil v drugi polovici leta uradno odprt jezu Grand Renaissance Dam (GERD), ki je vir napetosti z Egiptom in Sudanom. Več od 13 turbin že deluje od leta 2022, kljub temu da ni tristranskega sporazuma o pravilih upravljanja z vodami Modrega Nila. Jez naj bi v celoti pokril domače povpraševanje in izvozil presežke v Sudan, Kenijo in Džibuti. Nazadnje bo letališki sektor ostal gonilo rasti, podprt z naraščajočimi prihodki skupine Ethiopian Airlines (4,5 % BDP), s pozitivnimi učinki na izvoz kmetijskih proizvodov in turizem. Sektor bo leta 2026 pritegnil znatne naložbe v okviru gradnje novega letališča v Bishoftuju v bližini prestolnice, katerega stroški bodo znašali 7,8 milijarde USD. Ko bo leta 2029 dokončano, bo največje v Afriki.

Julija 2024 je vlada nadomestila sistem fiksnega menjalnega tečaja s sistemom plavajočega tečaja, da bi zmanjšala razliko med uradnim tečajem in tečajem na vzporednem trgu. Birr se je depreciiral za skoraj 50 %, kar je podražilo uradni uvoz, vendar je bil vpliv omejen zaradi potrošnje, ki temelji predvsem na lokalnih izdelkih, že tako visoke uporabe neformalnih kanalov ter ukrepov javne podpore (državni uvoz osnovnih dobrin in regulirane tarife). Hkrati Etiopska nacionalna banka, ki je zdaj neodvisna in deluje na odprtem trgu, pomaga zmeriti inflacijo z visoko ključno obrestno mero (15 % julija 2025) in zgornjo mejo rasti kreditov v višini 18 %, kar podpira zmanjšanje monetizacije javnega primanjkljaja.

Prestrukturiranje zunanjega dolga se bliža koncu

Za proračunsko leto 2024–2025 je vladi uspelo znatno povečati domače prihodke s širitvijo davčne osnove, revizijo DDV in trošarin, uvedbo novega davka na nepremičnine ter digitalizacijo javnih storitev. Hkrati je reforma deviznega trga omogočila pobiranje izrednega davka na uvoz, kar je povečalo carinske prihodke. Predlagani proračun za obdobje 2025–2026 znaša 2 milijardi birrov (15 milijard USD), kar predstavlja 31-odstotno povečanje v primerjavi s preteklim letom. Povečanje je v glavnem posledica depreciacije birra, odraža pa tudi zavezo, dano Mednarodnemu denarnemu skladu (IMF), da se domači prihodki povečajo za en odstotek BDP na leto (v letih 23–24 so znašali 7,3 %). Da bi ublažili družbeno-gospodarske učinke reform, dopolnilni proračun, sprejet oktobra 2024, začasno financira subvencije (za gorivo, gnojila, kuhinjsko olje in zdravila), razširja program produktivne varnostne mreže (PSNP) za boj proti pomanjkanju hrane ter povečuje plače v javnem sektorju. Ti ukrepi se bodo postopno ukinili s približevanjem leta 2026. Proračunske smernice za proračunsko leto 2025–2026 so usmerjene v racionalizacijo davčnih izdatkov in okrepitev davka na dohodek. Kar zadeva zunanjo pomoč, država koristi od ponovnega začetka izplačil Svetovne banke (1,5 milijarde USD) v podporo programu Mednarodnega denarnega sklada (IMF), v okviru katerega je bil ob tretjem pregledu konec maja 2025 sproščenih 262 milijonov USD. Od skupno 3,4 milijarde USD, načrtovanih do leta 2028, je bilo že izplačanih 1,5 milijarde USD. Vendar pa začasna ustavitev programov USAID (1,2 milijarde USD v letu 2024) in prenehanje pomoči Svetovnega programa za hrano zmanjšujeta razpoložljivi proračunski prostor. Kapitalski izdatki ostajajo osredotočeni predvsem na financiranje projektov v okviru programa PSNP in gradnjo infrastrukture.

Naraščanje visokega zunanjega dolga (44 % celotnega javnega dolga), povezanega z obsežnimi naložbami v infrastrukturo, državljanskimi konflikti, sušami in vojno v Ukrajini, je državo leta 2021 pripeljalo do tega, da je v okviru G20 zaprosila za prestrukturiranje dolga. Pogajanja so se zaradi spora v Tigrayu zavlekla, dokler ni bil novembra 2023 z dvostranskimi upniki (vključno s Kitajsko) dogovorjen začasni moratorij, na podlagi katerega je bilo zamrznjeno odplačevanje dvostranskega dolga za leti 2023 in 2024. Kljub premirju je država decembra 2023 postala neplačnica, ker ni izplačala kupona za evroobveznice v višini 1 milijarde USD, ki zapade decembra 2024. V začetku julija 2025 je bil podpisan memorandum o soglasju z uradnim odborom javnih upnikov, v katerem so se dogovorili o paketu prestrukturiranja v višini 8,4 milijarde USD in odpis dolga v višini 2,5 milijarde USD v okviru programa MDS (do leta 2028). Pogajanja o evroobveznicah se nadaljujejo, zasebni upniki pa zavračajo predlagano 18-odstotno odpisovanje dolga, saj trdijo, da država trpi zaradi likvidnostnih težav in ne zaradi težav s solventnostjo. Vlada navaja, da je po sklenitvi sporazuma pripravljena prevzeti nov dolg za financiranje svojih razvojnih projektov.

Izvoz (3,5 % BDP) bo še naprej poganjala depreciacija birra, visoke cene zlata in kave (21 % oziroma 19 % izvoza) ter stabilna rast prodaje električne energije iz Velike etiopijske renesančne pregrade (GERD) sosednjim državam. Uvoz (14 % BDP) investicijskega blaga za oživitev infrastrukturnih projektov bo ostal visok, podprt z izboljšano razpoložljivostjo deviz. Na področju storitev širitev letalske družbe Ethiopian Airlines še naprej delno izravnava trgovinski primanjkljaj pri blagu, medtem ko ostajajo nakazila izseljencev prek bančnih kanalov močna, spodbujena z reformami finančnega sektorja. Kljub drastičnemu zmanjšanju razvojne pomoči ZDA in ukinitvi prehranske pomoči se bodo devizne rezerve verjetno še naprej dopolnjevale, kar podpirajo večstranski finančni tokovi in napredek pri prestrukturiranju zunanjega dolga. Konec oktobra 2024 so devizne rezerve znašale 1,6-kratni znesek uvoza.

Visoko varnostno tveganje v državi in napetosti s sosednjimi državami

Abiy Ahmed je predsednik vlade od leta 2018. Njegova stranka, Stranka blaginje (PP), je junija 2021 osvojila 410 od 547 sedežev v parlamentu na mirnih volitvah, ki pa so bile zaznamovane s številnimi nepravilnostmi. Podpirajo ga pripadniki ljudstva Oromo, etnične skupine, iz katere izhaja, pa tudi prebivalstvo na jugu. Volitve, predvidene za junij 2026, bodo verjetno sporne. Mirovni sporazum iz novembra 2022 je končal dve leti spopadov med zvezno vojsko in Ljudsko osvobodilno fronto Tigray (TPLF). Konec marca 2025 je zvezni parlament odobril podaljšanje mandata začasne uprave Tigraya, imenovane leta 2022, na ozadju vse večjih napetosti med frakcijami TPLF. Status spornih ozemelj, zlasti tistih v zahodnem Tigrayu, ki so jih med vojno zasedle sile Amhare, naj bi se kmalu rešil z referendumom, da bi se omogočila vrnitev razseljenih oseb in opredelil upravni nadzor nad strateškim območjem, ki meji na Eritrejo in Sudan. V sosednji regiji Amhara so se napetosti med zvezno vojsko in regionalno milico za »samoobrambo« (Fano) zaostrile, kar je pripeljalo do razglasitve izrednega stanja od avgusta 2023 do junija 2024. Varnostne razmere se od takrat niso izboljšale. Milica je zvezno vlado obtožila, da poskuša razpustiti paravojaške enote, ki so jih ustanovile zvezne države, da bi jih oslabila, ter da v okviru mirovnega sporazuma prepušča ozemlje Amhare Tigrayu. Tudi v osrednji regiji Oromia spopadi z Oromo Liberation Army (OLA), še eno nedržavno oboroženo skupino, povzročajo nemire v tej drugi pomembni regiji.

Nemiri v Tigrayu poslabšujejo odnose z Eritrejo. Sovražnost Eritreje do regionalne uprave Tigraya se kaže v njeni nadaljnji vojaški prisotnosti na severu države. Podobno kot Somalija tudi Eritreja dojemata ambicije Etiopije po pridobitvi dostopa do morja kot grožnjo svoji suverenosti. Decembra 2024 je sporazum iz Ankare, sklenjen pod posredovanjem predsednika Erdogana, ublažil napetosti med Somalijo in Etiopijo. V zameno za opustitev memoranduma o soglasju iz januarja 2024 med slednjo in samooklicano republiko Somaliland se je Somalija zavezala, da bo olajšala dostop etiopskega blaga do svojih pristanišč. Memorandum, ki ni bil nikoli ratificiran, je Etiopiji dodelil obalni pas v zameno za priznanje Somalilanda. Vendar pa bi prisotnost egiptovskih mirovnih sil v Somaliji lahko ogrozila ta sporazum zaradi spora glede GERD. Hkrati negotovost v Sudanu in Južnem Sudanu povečuje tveganja ob zahodni meji, kjer država beleži vse večji pritok beguncev.

Odnosi z drugimi tujimi partnerji naj bi se še naprej razvijali v skladu s sporazumom, sklenjenim z Mednarodnim denarnim skladom (IMF) julija 2024. Vojna v Tigrayu je povzročila ohladitev odnosov z ZDA in prisilila predsednika vlade Abija Ahmeda, da vzpostavi tesnejše vezi z novimi partnerji, kot so Rusija, Združeni arabski emirati in Kitajska. Januarja 2024 se je država pridružila skupini BRICS in bo tako lahko izkoristila financiranje Nove razvojne banke, katere glavni financer je Kitajska. Poleg tega si država prizadeva za vstop v Svetovno trgovinsko organizacijo do marca 2026.

Zadnja posodobitev: julij 2025