Honduras

Zmerna rast, odvisna od ameriškega gospodarstva

Rast se je leta 2025 nekoliko pospešila, kar je posledica povečanja zasebne potrošnje (83 % BDP), ki je imela koristi od strmega porasta nakazil izseljencev (+27 % v primerjavi z enakim obdobjem prejšnjega leta) na 12,2 milijarde USD, kar predstavlja 31 % BDP. To ciklično povečanje je mogoče pojasniti z zaostritvijo ameriške imigracijske politike po preklicu začasnega zaščitnega statusa (TPS) za 70.000 honduranskih priseljencev leta 2025 ter z uveljavitvijo 1-odstotnega davka na nakazila iz ZDA 1. januarja 2026. Obeti teh ukrepov so izseljence spodbudili, da so ob koncu leta povečali svoje nakazila. Glede na sektorje je bil še posebej dinamičen sektor storitev, ki so ga poganjali finance, zavarovalništvo in nepremičnine. K gospodarski dejavnosti je pozitivno prispevala tudi relativna stabilizacija težavnega elektroenergetskega sektorja. Pričakuje se, da se bo rast v letu 2026 nekoliko upočasnila zaradi zmanjšanja kupne moči, ki je posledica manjših nakazil iz tujine.

Potrošnja izkorišča ugodnosti nižje inflacije, ki je zdaj v ciljnem razponu honduranske centralne banke (BCH) v višini 4,0 % ± 1,0 odstotne točke. BCH bo v letu 2026 morda znižala svojo ključno obrestno mero, ki je od konca leta 2024 določena na 5,75 %, za 25 do 50 baznih točk. Glede plavajoče vezave na dolar je BCH leta 2025 razširila razpon nihanja in dopustila depreciacijo lempire, da bi podprla konkurenčnost izvoza in ohranila devizne rezerve. Pričakuje se, da bo to politiko ohranila tudi v letu 2026, pri čemer bo pazila na omejevanje volatilnosti.

Liberalni gospodarski načrti novega predsednika bi lahko imeli pozitiven vpliv na tuje zasebne naložbe. To nakazuje boljše pogoje za podjetništvo in naj bi pomenilo konec faze nacionalizacije, ki je potekala pod prejšnjo vlado, zlasti zasega zasebnega elektroenergetskega podjetja BELCO s strani državnega javnega podjetja Empresa Nacional de Energía Eléctrica (ENEE) maja 2024. Poleg tega je Honduras trenutno vpleten v postopke pred ICSID z vlagatelji v prosti trgovinski coni Próspera, potem ko je kongres leta 2022 ukinil cone za zaposlovanje in gospodarski razvoj (ZEDE), kar je status teh con pahnilo v negotovost. Država se je nato leta 2024 umaknila iz ICSID. Javne naložbe – osredotočene na energetsko infrastrukturo in zdravstveni sektor – naj bi v letu 2026 v realnem smislu ostale stabilne, in sicer na ravni 4 % BDP, če bo kongres odobril proračun, saj je novi predsednik svoj program usmeril v zmanjšanje javnih izdatkov. Podpis investicijskega projekta za hidroelektrarno v vrednosti 525?milijonov USD v partnerstvu s Kitajsko, o katerem trenutno potekajo pogajanja, bi nova administracija prav tako lahko postavila pod vprašaj.

Začasno izboljšanje zunanjih računov

Tekoči račun se je v letu 2025 znatno okrepil, predvsem zaradi izjemnega porasta nakazil iz tujine. Pričakuje se, da bo to prvič od leta 2021 prineslo rahlo pozitivno bilanco, preden se bo v letu 2026 zaradi strukturnega trgovinskega primanjkljaja ponovno vrnilo v primanjkljaj. Primanjkljaj v blagovni menjavi se je zmanjšal le neznatno na 20 % BDP (z 23 % v letu 2024), podprt z razcvetom izvoza kave, ki ga je spodbudilo višje cene (+192 % v primerjavi z letom 2024), delno pa ga je izravnala močna rast uvoza, povezana z živahno potrošnjo. Ta ugodna dinamika se bo verjetno nadaljevala tudi v letu 2026, k čemur bodo pripomogle nižje cene energije (energija predstavlja približno 13 % uvoza blaga). Tudi izvoz kmetijskih proizvodov – kave, banan, kozic in palmovega olja – naj bi se v letu 2026 izboljšal, saj se zdi rast v ZDA bolj odporna, kot je bilo prvotno napovedano, čeprav sektor ostaja izpostavljen vremenskim tveganjem. Odpornost ameriškega trga, ki absorbira približno 50 % honduraskega izvoza, bi lahko po dveh letih stagnacije povečala tudi proizvodnjo tekstila v maquiladoras – ki predstavlja približno 44 % celotnega izvoza. Zaradi brezprimernega presežka tekočega računa so se devizne rezerve BCH povečale in so januarja 2026 pokrivale 6,2 meseca uvoza (v primerjavi s 4,3 meseca septembra 2024).

Javni primanjkljaj se je leta 2025 nekoliko povečal, saj nizka elastičnost davčnih prihodkov glede na izvoz ni izravnala omejenega povečanja socialnih izdatkov. Vendar ostaja v skladu s ciljem MDS, ki znaša -1,5 % BDP. Pričakuje se, da bo primanjkljaj v letu 2026 delno pokrit zaradi zastoja javnih naložb in verjetnega zmanjšanja socialnih izdatkov. Iztek veljavnosti nekaterih ugodnih davčnih statusov, zlasti začasnega uvoznega režima (RIT) – mehanizma, ki izvozna podjetja oprošča carin za surovine in materiale –, bi prav tako lahko privedel do povečanja prihodkov, če se ne bo podaljšal. Vendar bo tako imenovani zakon o »davčni pravičnosti«, ki je predvideval širitev davčne osnove in povečan nadzor nad javno porabo ter mu so nasprotovale konzervativne sile, verjetno opuščen. Fiskalna konsolidacija je del triletnega programa, podpisanega z Mednarodnim denarnim skladom (IMF) avgusta 2023, ki se financira iz razširjene kreditne linije in razširjenega kreditnega mehanizma v skupni višini 822 milijonov USD, od katerih je bilo do aprila 2025 izplačanih 485 milijonov USD. Nazadnje se je delež javnega dolga v letu 2025 zmanjšal, ta trend pa naj bi se nadaljeval tudi v letu 2026. Zunanji javni dolg predstavlja 52 % celotnega javnega dolga, od česar 66 % pripada multilateralnim partnerjem, zlasti Mednarodni banki za obnovo in razvoj (IBRD), pod ugodnimi pogoji glede obrestnih mer, roka zapadlosti in možnosti prestrukturiranja. Ta zunanji javni dolg predstavlja 67 % celotnega zunanjega dolga, preostanek pa ustreza obveznostim, povezanim z maquiladoras.

Sporne splošne volitve so državo potisnile v politično negotovost

Predsedniške volitve 30. novembra 2025 so bile še posebej napete, objava rezultatov pa se je zavlekla za več tednov. Nasry Asfura, kandidat konzervativne Nacionalne stranke (PNH), je bil 24. decembra razglašen za zmagovalca z 40,26 % glasov, s čimer je z majhno prednostjo premagal svojega glavnega nasprotnika in favorita, nekdanjega podpredsednika Salvadora Nasrallo iz desnosredinske Liberalne stranke (PLH), ki je prejel 39,55 % glasov. Oba kandidata sta precej prehitela Rixija Moncado, kandidata levice Stranke svobode in ponovne ustanovitve (Libre), ki je zasedala predsedniški položaj od izvolitve Xiomare Castro leta 2021. Volitve je zaznamovala vpletenost ameriškega predsednika Donalda Trumpa, ki je uradno podprl Nasryja Asfuro in pomilostil nekdanjega predsednika Juana Orlanda Hernándeza (2014–2022), dolgoletnega voditelja stranke PNH, ki ga je ameriško sodišče leta 2024 zaradi trgovanja z drogami obsodilo na 45 let zapora. Odhajajoči predsednik in gospod Nasralla sta obsodila tisto, kar sta opisala kot vmešavanje ZDA, izpodbijala sta rezultate in pozvala k ponovnemu preštevanju glasov. Nacionalni volilni svet (CNE) je zahtevo zavrnil kot nezakonito, zmaga Asfure pa je bila uradno potrjena. Asfura je prisegel 27. januarja. Na parlamentarnih volitvah, ki so potekale istega dne, je stranka PNH osvojila relativno večino s 49 od 128 sedežev v kongresu, sledili pa sta ji stranki PLH (41 sedežev) in Libre (34 sedežev). Trenutna pogajanja kažejo na oblikovanje koalicije med strankama PNH in PLH, ki bi skupaj zagotovili absolutno večino. Nova vlada se bo morala spoprijeti tudi z upornim sodstvom v okolju povečane politične napetosti, ob vztrajnih obtožbah proti novoizvoljenemu predsedniku o zlorabi javnih sredstev v času njegovega mandata kot župana osrednjega okrožja. Država je poleg tega od novembra 2022 v izrednem stanju in se še naprej sooča z visoko stopnjo negotovosti. Kljub 11-odstotnemu upadu v letu 2025 ostaja stopnja umorov v Hondurasu najvišja v Srednji Ameriki. Zdi se, da je bila ta problematika skupaj s korupcijo odločilni dejavnik za premik volilcev v desno – morda po zgledu salvadorskega modela.

Na mednarodnem prizorišču naj bi izvolitev Nasryja Asfure zaznamovala zbliževanje z ZDA, ki so glavni vir nakazil iz tujine. Novi honduranski predsednik je namignil na ponovno vzpostavitev diplomatskih odnosov z Izraelom in oživitev dvostranskega sodelovanja na področjih vodnega gospodarstva in kmetijstva. Prav tako bi lahko preklical prekinitev diplomatskih odnosov s Tajvanom, do katere je prišlo leta 2023. Sporazum o prosti trgovini s Kitajsko, o katerem trenutno potekajo pogajanja in ki je bil prvotno načrtovan za leto 2025, bi se lahko odložil. Verjetno se bo okrepilo tudi sodelovanje z Washingtonom v boju proti nezakonitemu priseljevanju in trgovanju z drogami. Začele so se razprave o trgovinskih vprašanjih, ki bi lahko privedle do znižanja ameriških carinskih dajatev. Vendar pa Honduras ostaja izpostavljen strožji ameriški politiki priseljevanja.

Zadnja posodobitev: januar 2026