Kitajska
Združene države Amerike
Japonska
Indija
Evropa
Singapur
AvstralijaGospodarska rast naj bi ostala nespremenjena
Gospodarska rast naj bi v letu 2025 ostala nespremenjena, kar naj bi omogočala zasebna potrošnja (več kot 50 % BDP) in ugodno investicijsko okolje. Prabowo Subianto je prevzel funkcijo oktobra 2024 in si v času svojega mandata prizadeva doseči ambiciozno 8-odstotno gospodarsko rast. Vendar pa tveganja, s katerimi se sooča država, kažejo, da bo ta cilj morda težko doseči. Majhna odvisnost Indonezije od izvoza (22 % BDP) deluje kot relativni ščit pred naraščajočimi trgovinskimi napetostmi; vendar pa krčenje srednjega razreda, ki ga je še poslabšala pandemija Covid-19, zavira možnosti za pospešitev rasti zasebne potrošnje in predstavlja izziv za ohranjanje trajnega gospodarskega zagona.
Na ozadju naraščajočih trgovinskih napetosti, skupaj s padcem cen surovin, bi indonezijski izvoz lahko ostal šibak. Nasprotno pa bi izvoz storitev moral imeti koristi od nadaljnjega okrevanja mednarodnega turizma, zlasti iz Kitajske. V tem smislu se je skupno število turističnih prihodov v letu 2024 povečalo za 19 % in doseglo 86 % ravni iz obdobja pred pandemijo Covid-19 (2019). Medtem pa sta ZDA in Kitajska – glavna izvozna tržišča Indonezije – vpleteni v trgovinsko vojno, ki bi lahko škodovala svetovnemu gospodarstvu in posledično povpraševanju po indonezijskem izvozu. Poleg tega je indonezijska vlada uvedla izvozne prepovedi surovin (niklja, boksita, bakra itd.), da bi spodbudila domačo predelavo. Te prepovedi naj bi se nadaljevale kljub mednarodni kritiki, zlasti s strani Evropske unije, ki trdi, da te politike kršijo sporazume Svetovne trgovinske organizacije (STO). Indonezija si prizadeva postati pomemben akter v globalnih dobavnih verigah, zlasti na področju baterij za električna vozila. Te prepovedi, skupaj s trgovinskimi napetostmi, ki podjetja silijo k selitvi svojih dobavnih verig iz Kitajske, naj bi omogočile trajen pritok neposrednih tujih naložb. Na domačem področju se zdi, da se potrošnja gospodinjstev upočasnjuje zaradi vse večjih zaskrbljenosti glede krčenja srednjega razreda. Za podporo gospodinjstvom je vlada januarja 2025 zvišala minimalno plačo za 6,5 % in načrtuje izvajanje več ukrepov za podporo kupne moči ter razvoj človeškega kapitala, kot so brezplačni šolski obroki in zdravstveni pregledi. Medtem je bil načrt za splošno povišanje DDV z 11 % na 12 % omejen in velja le za luksuzno blago in storitve. Inflacija se je leta 2024 umirila, februarja 2025 pa je bila negativna (prvič od marca 2000), ko je vlada začasno znižala račune za elektriko. Čeprav se bo inflacija po izteku znižanih tarif za elektriko verjetno pospešila, naj bi ostala nizka zaradi nižjih svetovnih cen hrane in surovin.
Zato je Indonezijska centralna banka (BI) svoj poudarek preusmerila z inflacijskih pritiskov in pritiskov na depreciacijo na podporo gospodarski rasti ob upočasnjevanju potrošnje gospodinjstev. Upadajoči inflacijski pritiski, nižje obrestne mere FED-a in znatna realna obrestna mera so BI spodbudili k znižanju obrestnih mer septembra 2024 in januarja 2025. V prihodnje bi BI lahko še naprej zniževala obrestne mere; vendar bi takšen korak lahko pomenil, da bi se znašla v primežu med upočasnjeno rastjo in depreciacijo rupije. Na srečo so njene devizne rezerve dovolj velike, da lahko sodeluje na deviznem trgu.
Nizka dvojna primanjkljaja ob proračunski disciplini
Proračunski primanjkljaj za leto 2024 je dosegel 507,8 bilijona rupij (31,34 milijarde USD) ali 2,29 % BDP. Indonezija ima omejitev proračunskega primanjkljaja na 3 % BDP in najvišje razmerje med dolgom in BDP na 60 %. Čeprav je Prabowo Subianto večkrat izrazil pripravljenost, da se osvobodi teh proračunskih omejitev za financiranje svojih dragih predvolilnih obljub, ponovno imenovanje Sri Mulyani Indrawati za finančno ministrico napoveduje fiskalno disciplino. Vlada predvideva, da bo proračunski primanjkljaj v letu 2025 v vseh pogledih ostal stabilen na 2,53 % BDP, vendar 20,8-odstotni padec skupnih prihodkov v obdobju januar–februar 2025, v času, ko so se odhodki zmanjšali za 7 %, vzbuja dvome, ali je mogoče ta cilj doseči brez drastičnega zmanjšanja odhodkov. Padec prihodkov je bil posledica zamude pri pobiranju davkov v januarju, ki je sledila razpravam o splošnem povišanju DDV, ki je bilo na koncu odloženo. Poleg tega je padec cen surovin povzročil zmanjšanje pobranega davka od dobička pravnih oseb. Medtem pa predsednik Prabowo Subianto še vedno vztraja pri dragih programih socialnega varstva. Proračun za leto 2025 daje prednost socialnemu varstvu (varnost preskrbe s hrano, brezplačne šolske obroke, zdravstveni pregledi itd.), infrastrukturi (glavno mesto Nusantara), obrambi itd. V primerjavi z drugimi državami v regiji so indonezijski davčni prihodki kot delež BDP relativno nizki (okoli 10–12 % v primerjavi z 25–35 % v državah OECD). Vlada ima zato na voljo zelo omejena sredstva za financiranje javnih storitev, socialnih programov in infrastrukture. Zaradi nižjega pobiranja davčnih prihodkov bo morala vlada, da bi proračunski primanjkljaj ohranila pod 3 %, zmanjšati tudi svoje izdatke. To bi lahko pripeljalo do daljših rokov za dokončanje nekaterih infrastrukturnih projektov, kot je bilo pričakovano, ali do znižanja kakovosti vladnih dobrin in storitev (npr. brezplačni obroki nižje kakovosti, kot je bilo prvotno načrtovano). Glede na to, da je finančna ministrica Sri Mulyani Indrawati, je malo verjetno, da bi primanjkljaj presegel 3-odstotni prag. Posledično naj bi vse večji delež domačega javnega dolga (več kot 70 % skupnega dolga) ostal zmeren.
Tekoči račun je leta 2022 dosegel presežek v višini 1 % BDP in s tem najvišjo raven v zadnjem desetletju, kar je posledica rasti cen surovin, ki so povečale saldo blaga. Od takrat se je tekoči račun zaradi padca cen surovin ponovno znašel v negativnem območju. V letu 2025 naj bi primanjkljaj ostal nespremenjen ali se morda celo nekoliko povečal. Ker cene surovin še naprej padajo in so trgovinske perspektive nejasne, bi se lahko prihodki od izvoza blaga zmanjšali. Hkrati naj bi padajoči stroški surovin pripomogli k znižanju uvoznih cen, vendar bi infrastrukturni projekti (npr. gradnja nove prestolnice) povzročili visok uvoz gradbenih materialov. Posledično naj bi se presežek v blagovni bilanci še naprej zmanjševal. Bilanca storitev naj bi ostala v primanjkljaju, vendar naj bi njeno zmanjšanje omogočilo nadaljnje okrevanje števila turističnih prihodov. Primanjkljaj primarnega dohodka, ki ga znižujejo plačila obresti na dolg in repatriacija dobička, bo ostal glavni dejavnik primanjkljaja na tekočem računu. Bilanca sekundarnega dohodka naj bi ostala v rahlem presežku, zahvaljujoč trajnemu prilivu nakazil delavcev. Primanjkljaj na tekočem računu več kot nadomestijo prilivi kapitala, zlasti trajni prilivi neposrednih tujih naložb. Zato se pričakuje, da bodo devizne rezerve ostale zadostne in bodo januarja 2025 pokrivale 7,85 mesecev uvoza.
Prabowo Subianto, priljubljen vojaški vodja na čelu države
Predsedniške volitve februarja 2024 so se končale z neizpodbitno zmago Prabowa Subianta, ki je osvojil 58,6 % glasov, kar mu je omogočilo, da se je izognil drugemu krogu volitev. Čeprav je bil dosedanji predsednik Jokowi iz Indonezijske demokratične stranke boja (PDIP) zelo priljubljen, se ni mogel ponovno potegovati za izvolitev, saj je zaključeval svoj drugi zaporedni petletni mandat. Prabowo Subianto je bil minister za obrambo, njegov kandidat za podpredsednika Gibran Rakabuming pa je Jokowi najstarejši sin. Kljub ogromni prednosti tega dvojca v predsedniških volitvah je Prabowova stranka Gerindra v parlamentarnih volitvah osvojila le 13,2 % glasov. Nobena od osmih parlamentarnih strank nima večine, zato je predsednik prisiljen iskati podporo v široki koaliciji. Sedem od osmih strank je del koalicije »Napredna Indonezija« (470 sedežev ali približno 81 % skupnega števila), v opoziciji pa je le stranka PDIP, ki ima največje število sedežev (110 sedežev ali 16,7 % skupnega števila).
Po svoji inavguraciji oktobra 2024 je predsednik Prabowo Subianto napovedal največjo vlado od leta 1966, ki jo sestavlja 48 članov. Da bi se izognil ostri opoziciji, čeprav stranka PDIP ni del koalicije, je Subianto za ministrico za usklajevanje politike in varnosti imenoval nekdanjega adjutanta vodje te stranke (Megawati Sukarnoputri), za generalnega državnega tožilca pa brata drugega nekdanjega adjutanta. Ponovno imenovanje 17 ministrov iz Widodove vlade kaže na določeno kontinuiteto. Ponovno imenovanje Sri Mulyani Indrawati za finančno ministrico je pomirilo trg (vlagatelje), saj je znana po svoji fiskalni disciplini. Subianto je sicer že prej izrazil željo, da bi presegel proračunske in dolgovne zgornje meje, vendar bo to pod Mulyani zelo malo verjetno.
Glede na pomen tako ZDA kot Kitajske za indonezijsko gospodarstvo bo politika neuvrstnosti ohranjena. Indonezija pa ima z Kitajsko nekaj ozemeljskih sporov. Čeprav je Kitajska priznala indonezijsko suverenost nad Natunskimi otoki, zahteva del vodnih območij okoli njih, kjer se nahajajo ribolovni viri in indonezijska naftna ploščad. Poleg tega ima Prabowo, ki mu je bil 20 let prepovedan vstop v ZDA, dokler ni leta 2019 postal minister za obrambo, morda pomisleke glede Zahoda. Indonezija si aktivno prizadeva za članstvo v OECD, januarja 2025 pa je postala polnopravna članica skupine BRICS. Kot najbolj naseljena država na svetu in največja država z večinsko muslimansko prebivalstvo članstvo v skupini BRICS Indoneziji omogoča, da po svojih najboljših močeh oblikuje svetovni red z lobiranjem za reforme, ki so v skladu z njenimi stališči.