Irak

Motnje v oskrbi z nafto bodo povzročile močno upadanje gospodarstva, ki se bo leta 2027 začelo ponovno krepiti

Iraško gospodarstvo bo leta 2026 zabeležilo strmo upadanje, saj bodo močno vplivale motnje v proizvodnji nafte (približno 60 % BDP) in izvozu (približno 90 % izvoza blaga), ki jih povzročajo regionalni konflikt in omejitve prometa skozi Hormuzsko ožino. Po zmanjšanju na 268 milijonov sodčkov v prvi polovici leta 2026, v primerjavi z 606 milijoni sodčkov leto prej, naj bi se skupni izvoz nafte v letu 2026 zmanjšal za približno 40 % (kljub višjim cenam), v letu 2027 pa znatno povečal. Posledično naj bi se tudi proizvodnja nafte v letu 2026 zmanjšala za skoraj 30 % na približno 3,1 milijona sodčkov na dan (b/d), kljub postopnemu okrevanju v drugi polovici leta, preden naj bi se v letu 2027 po ocenah povečala na približno 4,5 milijona b/d. Močno okrevanje proizvodnje in izvoza nafte, napovedano za leto 2027, je mogoče v glavnem pripisati pričakovanemu umirjanju pretresov, ki so leta 2026 motili delovanje sektorja. Čeprav so regionalni konflikt in iz tega izhajajoče omejitve izvoza znatno zmanjšali obseg proizvodnje in izvoza, naftna polja in proizvodna infrastruktura v glavnem ostajajo nepoškodovani. Pričakuje se, da se bo proizvodnja nafte hitro okrevala, ko se bodo izvozni kanali normalizirali in se bo proizvodnja postopoma približevala cilju OPEC+. Iraška kvota za proizvodnjo surove nafte v okviru OPEC+ trenutno znaša približno 4,4 milijona sodčkov na dan. Zaradi nedavnih odločitev OPEC+ se je iraška kvota postopoma povečala s približno 4,1 milijona sodčkov na dan na začetku leta 2026, kar podpira okrevanje proizvodnje nafte.

Med uradnim in vzporednim tržnim menjalnim tečajem obstaja znatna razlika. Medtem ko Centralna banka Iraka še naprej ohranja uradni menjalni tečaj na približno 1.300 IQD za 1 USD, se dinar na vzporednem trgu trguje po približno 1.500–1.550 IQD za 1 USD. Ta razlika odraža nenehne težave pri dostopu do uradnega deviznega trga, močno povpraševanje po gotovinskih dolarjih ter trajno obsežne količine neformalnih transakcij. Kljub temu so nedavne reforme prispevale k postopnemu zmanjševanju te razlike. Ključni ukrepi vključujejo strožje zahteve na področju preprečevanja pranja denarja in skladnosti, razvoj elektronskih plačilnih sistemov ter večjo uporabo formalnih bančnih kanalov za financiranje trgovine in čezmejne transakcije. Pričakujemo, da bo Centralna banka Iraka (CBI) konec leta 2026 svojo obrestno mero ohranila nespremenjeno na 5,5 %. V Iraku, kjer gospodarsko dejavnost prevladujejo gotovinske transakcije in neformalnost, imajo spremembe obrestnih mer le skromen vpliv na povpraševanje in inflacijo. Zato bodo orodja za upravljanje menjalnega tečaja in likvidnosti verjetno ostala glavna opora denarne politike. Denarna politika bo še naprej osredotočena predvsem na ohranjanje stabilnosti menjalnega tečaja. Močan upad izvoza nafte je znatno zmanjšal prilive deviz, s čimer se je povečala odvisnost od rezerv centralne banke za podporo vezave dinarja. Devizne rezerve banke so se z najvišje vrednosti okoli 102 milijard USD februarja 2026 znižale na 86 milijard USD konec junija.

Nihanja v izvozu nafte in cenah nafte bodo obremenjevala proračunsko in zunanjo bilanco

Proračunski primanjkljaj se bo v letu 2026 znatno povečal, saj bo strm upad proizvodnje in izvoza nafte bistveno zmanjšal državne prihodke (ogljikovodiki predstavljajo okoli 90 % proračunskih prihodkov). Učinek še dodatno povečuje togost strukture odhodkov, zlasti visoki stroški plač v javnem sektorju (skoraj 40 % proračunskih odhodkov), pokojnine in socialni transferji, zaradi česar ostajajo kapitalski odhodki glavno področje za prilagajanje. Proračunsko stanje naj bi se leta 2027 izboljšalo, predvsem zaradi napovedane normalizacije obsega proizvodnje in izvoza nafte. Financiranje primanjkljaja je temeljilo predvsem na domačih virih, zlasti na državnih bankah in, v manjši meri, na centralni banki, dopolnjeno z naraščanjem zaostankov v obdobjih proračunskih težav. Sestava javnega dolga je zato usmerjena v domači dolg in odraža iraške prihodke iz nafte, nerazvite kapitalske trge ter omejeno zatekanje k zunanjemu zadolževanju.

Motnje v proizvodnji in izvozu nafte bodo leta 2026 povzročile primanjkljaj na tekočem računu. Čeprav bodo višje svetovne cene nafte zagotovile določeno mero podpore, naj bi strm upad obsega izvoza več kot izničil učinek cen. Leta 2027 naj bi se saldo tekočega računa vrnil v presežek, podprt s predvideno normalizacijo proizvodnje nafte in obsega izvoza, ki jo bo omogočila normalizacija ladijskega prometa skozi Hormuzsko ožino. Ta učinek bi se lahko okrepil z večjo uporabo cevovoda Kirkuk–Ceyhan (Turčija), če se bo povečala proizvodnja nafte na kurdskih poljih, ter s postopno obnovo alternativnih izvoznih poti, kot je severni cevovod do Fishkhaburja blizu turške meje, ki omogoča dostop do cevovoda Kirkuk–Ceyhan. Medtem naj bi prizadevanja za razvoj dodatnih izvoznih koridorjev prek Turčije in Sirije srednjeročno postopoma zmanjšala odvisnost od ladijskega prometa v Zalivu, čeprav večina teh projektov verjetno ne bo zagotovila znatnih dodatnih zmogljivosti v letu 2027.

V nestabilnem regionalnem okolju bo prevladovala notranja negotovost

Politične in varnostne razmere v Iraku bodo ostale zelo negotove. Tveganja bodo verjetno ostala visoka vse do leta 2027 zaradi izjemno nestabilnega regionalnega okolja, ki še poslabšuje notranjo politično razdrobljenost. Na notranjem področju ostajata razdrobljenost političnega sistema in nenehen vpliv oboroženih skupin, ki niso v celoti pod vladnim nadzorom, pomembna vira ranljivosti. Sedanja predsednik vlade Ali al-Zaidi je prevzel funkcijo maja 2026. Imenovan je bil kot konsenzualni kandidat s strani Koordinacijskega okvira, glavne skupine v parlamentu. Njegova vlada se sooča z zahtevno nalogo ohranjanja politične kohezije ob hkratnem obvladovanju gospodarskih posledic konflikta, preprečevanju, da bi domače frakcije Irak še bolj neposredno vpletle v regionalne spopade, ter reševanju gospodarskih izzivov, kot je zagotavljanje zanesljive oskrbe z električno energijo in plinom. Potek dogodkov bo v veliki meri odvisen od tega, kako se bo razvil regionalni konflikt, zaradi česar je težko računati na izrazito izboljšanje politične stabilnosti v Iraku, celo v primeru scenarija gospodarskega okrevanja.

Na zunanjepolitičnem področju se bo Irak še naprej soočal z občutljivim ravnovesjem med sprtih stranmi, Iranom in ZDA. Medtem ko Iran ohranja precejšen politični, gospodarski in varnostni vpliv, ostajajo odnosi z ZDA ključni za varnostno sodelovanje, razvoj sektorja ogljikovodikov in dostop do mednarodnega finančnega sistema, ki temelji na dolarju. Načrtovano zaključevanje vojaškega umika koalicije pod vodstvom ZDA do konca septembra 2026 bo zaznamovalo pomemben premik v varnostnih odnosih med Irakom in ZDA, ne pa konec dvostranskega sodelovanja. Prehod naj bi spremljal nenehen pritisk ZDA na Irak, naj milice, povezane z Iranom, postavi pod državni nadzor in omeji finančne in trgovinske tokove, povezane z Iranom. Hkrati Turčija postaja vse pomembnejša kot gospodarski in strateški partner, zlasti na področju trgovine, infrastrukture in alternativnih poti za izvoz nafte prek pristanišča Ceyhan. Tudi odnosi s Sirijo bi se lahko postopoma izboljšali, zlasti prek čezmejne trgovine in morebitnih energetskih povezav s Sredozemljem, čeprav lahko varnostna in politična negotovost omejita kratkoročni napredek. Strateško pomembne bodo ostale tudi gospodarske vezi s Kitajsko. Kitajska je največja trgovinska partnerica Iraka in ena od glavnih kupcev njegove surove nafte, kitajska podjetja pa imajo pomembno vlogo v iraških sektorjih nafte, energetike in infrastrukture. Oživitev iraškega izvoza nafte bi zato morala v letu 2027 okrepiti dvostransko trgovino, kitajske naložbe pa bi lahko imele pomembno vlogo pri razvoju energetskih zmogljivosti in obnovi Iraka.

Zadnja posodobitev: september 2026