Nikaragva

Gospodarska rast, ki jo poganjajo potrošnja, a jo ovirajo strožje politike ZDA

Rast se bo v letu 2025 upočasnila pod vplivom povečanja ameriških carin od avgusta in zaostrovanja ameriške politike priseljevanja. Močna nakazila iz ZDA, ki so bila opazna v prvem četrtletju in so jih spodbudile skrbi med nikaragovskimi izseljenci, se po pričakovanjih ne bodo nadaljevala skozi preostanek leta.

Leta 2026 naj bi se gospodarska aktivnost ponovno upočasnila – in sicer še bolj izrazito –, saj se bodo dejavniki, ki zavirajo rast v letu 2025, v celoti uresničili. Res je, da bo zasebna potrošnja (70 % BDP) ostala glavni gonilnik gospodarstva in da ji koristi zmerna inflacija, ki se nahaja na zgornji meji ciljnega razpona (3 % ± 1 %), ki ga je določila Nikaragovska centralna banka (CBN). Po zgledu ameriške centralne banke (Fed) je CBN od konca leta 2024 trikrat znižala svojo ključno obrestno mero, jo januarja 2025 določila na 6,25 % in ohranila pozitivno razliko v primerjavi s Fedom. Pričakuje se, da bo CBN nadaljevala svojo politiko sproščanja v skladu z Fedom, pri čemer se do konca leta 2025 in v začetku leta 2026 pričakujejo nadaljnja znižanja. Denarna nakazila (26,6 % BDP v letu 2024), od katerih 82,6 % prihaja iz ZDA, bodo še naprej podpirala potrošnjo. Kljub temu bi se lahko denarna nakazila izseljencev zmanjšala zaradi strožje ameriške imigracijske politike: prvič, z uvedbo 1-odstotnega davka ZDA na nebančne prenose od januarja 2026, drugič, z razveljavitvijo začasnega statusa zakonitega prebivalca za 532.000 državljanov iz Srednje Amerike, vključno z Nikaragvo, in nazadnje z zaščito meje z Mehiko. V ZDA živi več kot milijon nikaragovskih državljanov, vključno s skoraj 300.000 nezakonitimi priseljenci. Javne naložbe bodo še naprej rasle, zlasti v okviru Programa javnih naložb (8,1 % BDP v letu 2025), ki bo podpiral gradbeništvo. Tuje naložbe iz ZDA in drugih zahodnih držav bodo ostale zmerne, saj jih ovira slabo poslovno okolje. Oblasti bodo okrepile vezi s Kitajsko, ki financira projekte, kot so preureditev vojaškega letališča v civilni terminal (400 milijonov USD), sončne elektrarne in avtoceste. Kljub temu bo javna poraba ostala omejena zaradi fiskalne zadržanosti, kar se zlasti kaže v zmanjšanju števila javnih uslužbencev in osredotočanju porabe na pomoč izvoznim podjetjem ter povratnikom iz ZDA.

Medtem ko so ZDA leta 2024 predstavljale 52 % nikaragovskega izvoza (kot največja kupka), so avgusta 2025 uvedle 18-odstotno carino na blago, uvoženo iz Nikaragve. To ogroža več sektorjev, med drugim tudi sektor oblačil (20 % celotnega izvoza), saj je Nikaragva med državami CAFTA-DR druga največja dobaviteljica v ZDA. Pod pritiskom bo tudi izvoz električnih kablov za avtomobilsko industrijo (10 %), izdelkov iz govejega mesa (10 %) in vrhunskih cigar (6,3 % celotnega izvoza, od katerih je 78 % namenjenih v ZDA). Pričakovati je izgubo konkurenčnosti v primerjavi s sosednjimi državami, za katere veljajo nižje carinske dajatve. K temu se dodaja še grožnja ZDA, da bodo Nikaragvo izključile iz sporazuma o prosti trgovini CAFTA-DR. Nazadnje bo turistični sektor še naprej slabo razvit zaradi nepripravljenosti vlade in lokalnega poslovnega okolja, kar odvrača vlagatelje.

Zdrave javne finance in ugodna zunanja pozicija

Režim vzdržuje strogo fiskalno politiko, ki jo omejujeta visok javni dolg in omejen dostop do mednarodnega financiranja ter katere cilj je ohraniti manevrski prostor v primeru poslabšanja odnosov z ZDA. Ta fiskalna disciplina je vladi omogočila ustvarjanje proračunskih presežkov od leta 2022, podprtih z močno rastjo. Za leto 2025 proračun napoveduje 4,3 milijarde USD prihodkov (20,8 % BDP, kar je za 14,5 % več kot v letu 2024) ter 4,2 milijarde USD odhodkov (20,2 % BDP), pri čemer izrazito povečanje naložb (+36,7 %) pojasnjuje zmerno zmanjšanje proračunskega presežka, ki se pričakuje v letih 2025 in 2026. Odhodki so namenjeni predvsem zdravstvu (17 %), izobraževanju (12 %), infrastrukturi (13 %) in varnosti (10 %). Poleg tega se bodo nadaljevala prizadevanja za podporo socialnim programom. Pričakuje se, da bo vlada nadaljevala z zmanjševanjem števila zaposlenih. Poleg tega so se prihodki med januarjem in aprilom 2025 povečali za 15,4 %, kar je posledica izboljšane pobiranja davkov. Vendar naj bi se ta dinamika upočasnila zaradi upada nakazil, ki se pričakuje v letu 2026.

Trend zniževanja deleža javnega dolga naj bi se nadaljeval zaradi primarnih presežkov in zmerne rasti. Skoraj ves javni dolg je denominiran v ameriških dolarjih (93 %), zaradi česar je občutljiv na tečajno tveganje, čeprav ga ublažujejo trdne mednarodne rezerve in sistem fiksnega menjalnega tečaja. Zunanji dolg Nikaragve (85 % skupnega dolga v letu 2024) bo v veliki meri še naprej najet pod ugodnimi pogoji. Približno 78 % ga imajo v lasti multilateralni upniki, vključno z Medameriško razvojno banko (28 % ob koncu leta 2023), Srednjeameriško banko za gospodarsko integracijo (27 %) in Svetovno banko (11 %). Vendar bo dostop do mednarodnih trgov ostal praktično nemogoč, financiranje s strani multilateralnih organizacij pa bi se pod pritiskom ZDA lahko postopoma zmanjševalo.

Kar zadeva zunanje račune, se bo presežek tekočega računa v letu 2025 povečal, kar bodo spodbudili višji nakazili (+11,9 % med januarjem in aprilom 2025) ter cene zlata (18 % celotnega izvoza v letu 2024) zaradi povečanega rudarjenja zlata. Vendar bi se presežek lahko zmanjšal v letu 2026 zaradi skupnega učinka manjšega povpraševanja v ZDA, višjih ameriških carin in nižjih nakazil iz tujine. Poleg tega bodo premajhna vlaganja, pomanjkanje delovne sile zaradi množične emigracije ter podnebne nevarnosti negativno vplivale na ključne sektorje, kot je sektor kave (7 % celotnega izvoza v letu 2024). Presežek tekočega računa bo še naprej krepil devizne rezerve, ki so aprila 2025 znašale 6,7 milijarde USD in pokrivale šest mesecev uvoza. To naj bi zadostovalo za ohranitev vezave kordobe na dolar.

Utrjevanje vse bolj izoliranega avtoritarnega režima

Daniel Ortega je predsednik Nikaragve od januarja 2007, njegova žena Rosario Murillo pa je uradno sopredsednica od januarja 2025. Njihova stranka, Sandinistična nacionalna osvobodilna fronta (FSLN, sandinisti), zaseda 76 od 92 sedežev v Nacionalni skupščini. Par izvaja absolutno oblast v režimu, za katerega so značilni zatiranje nasprotnikov, izkoreninjenje organizirane civilne družbe in nevtralizacija nasprotnih sil. Splošne volitve, ki so bile preložene na november 2027, verjetno ne bodo prinesle spremembe na oblasti. Na notranjem področju režim nadaljuje svojo strategijo nadzora, kar ponazarja ustavna reforma, sprejeta januarja 2025. Njen cilj je okrepiti izvršilno vejo oblasti s podaljšanjem predsedniškega mandata (s petih na šest let), uvedbo položaja sopredsednika, ki ga trenutno zaseda Murillo, ter odpravo neodvisnosti zakonodajne in sodne veje oblasti. Ta ukrep je spremljala razveljavitev pravnega statusa tisočih nevladnih organizacij, odvzem državljanstva stotinam disidentov (od katerih so nekateri postali osebe brez državljanstva) ter umik iz Sveta OZN za človekove pravice februarja 2025. Ortegovci silijo protestnike k begu, predvsem v ZDA in Kostariko. Vendar bi lahko bili nekateri od teh beguncev zaradi zaostrovanja ameriške imigracijske politike vrnjeni v Nikaragvo.

Mednarodna izolacija se povečuje. Evropske sankcije proti visokim uradnikom veljajo od oktobra 2019 in so bile podaljšane vsaj do oktobra 2025. Ciljne sankcije so uvedle tudi ZDA, zlasti z Zakonom Renacer iz leta 2021, ki dovoljuje gospodarske in diplomatske ukrepe proti članom režima ter začasno prekinitev večstranskih posojil. Zakon Renacer prav tako utira pot za izključitev Nikaragve iz sporazuma o prosti trgovini CAFTA-DR. Režim ostaja neprizadet zaradi teh sankcij, ki imajo le majhen vpliv na gospodarstvo. Napetosti z ZDA so se zaostrile, potem ko je vlada priznala talibane v Afganistanu, pretrgala odnose z Izraelom ter po ukrepih ZDA za omejevanje migracijskih tokov.

Hkrati Ortegaovi krepijo vezi z Rusijo in Kitajsko. Dvostranski sporazum z Moskvo zagotavlja vzajemno pravno zaščito voditeljev, potekajo pa tudi pogovori o okrepljenem vojaškem sodelovanju. Nazadnje so se odnosi s Kitajsko utrdili odkar se je država leta 2021 približala Pekingu. Začetek veljavnosti sporazuma o prosti trgovini v začetku leta 2024 je utrl pot za vse večjo vpletenost Kitajske v strateške sektorje.

Zadnja posodobitev: avgust 2025