Združeni arabski emirati
Južna Afrika
Kitajska
Mozambik
Evropa
Bahamas, Commonwealth of the
SingapurZlato in kmetijstvo spodbujata rast kljub nezaupanju in pomanjkanju zasebnih naložb
Gospodarska rast se je leta 2025 znatno okrepila, kar je posledica uspešnejše kmetijske letine po suši leta 2024, povezani z El Niño, ter visokih cen zlata (34 % izvoza v letu 2024). Povečanje nakazil iz tujine in močno upočasnitev inflacije – podprti s stabilizacijo menjalnega tečaja in restriktivno denarno politiko – sta prav tako spodbudila zasebno potrošnjo.
V letu 2026 naj bi se ta zagon nekoliko oslabil, kar odraža negotovo zaupanje v pot nazaj k makroekonomski stabilnosti, nadaljnje kopičenje domačih zaostankov pri plačilih in vztrajne finančne potrebe javnega sektorja, ki zavirajo zasebne naložbe. Netrajnostni dolg in umik agencije USAID januarja 2025 bosta omejila zunanje financiranje. Ti dejavniki, skupaj s stalnim pomanjkanjem električne energije, bodo omejili rastni potencial Zimbabveja, zaradi česar bo gospodarstvo ostalo precej pod ambicioznim letnim ciljem rasti v višini 7–12 %, ki so ga oblasti določile za dosego statusa države z zgornjim srednjim dohodkom v okviru strategije »Vision 2030«.
Rast bo kljub temu še naprej podpiral rudarski sektor, ki ga bodo spodbujale ugodne cene zlata in dobri rezultati v sektorjih železa, jekla, premoga in kroma, pa tudi oživitev proizvodnje litija in platine. Tudi kmetijstvo bo ohranilo svoj zagon, podprto s politiko »Strategija II za kmetijstvo, prehranske sisteme in preoblikovanje podeželja«, katere cilj je povečati kmetijsko proizvodnjo na 15,8 milijarde USD do leta 2030, z vmesnim ciljem 11,5 milijarde USD v letu 2026 (v primerjavi z 10,3 milijarde USD v letu 2025) z naložbami v namakanje, mehanizacijo in proizvodna sredstva. Hkrati se bodo javne naložbe v letu 2026 osredotočile na več kot 20 večjih infrastrukturnih projektov, zlasti v cestnem sektorju. Nadaljnje upočasnjevanje inflacije, podprto z ohranjanjem restriktivne denarne politike (obrestna mera se od septembra 2024 ohranja na 35 %), padajočimi cenami energije in hrane ter nakazili iz tujine, bo še naprej spodbujalo zasebno potrošnjo. Centralna banka bo morda razmislila o znižanju obrestnih mer od sredine leta 2026, ko se bo inflacija umirila. Vendar bo učinkovitost denarne politike ostala omejena zaradi nizkega zaupanja v lokalno valuto (ZiG, uvedeno aprila 2024) in visoke dolarizacije gospodarstva.
Proračunski pritiski ostajajo, devizne rezerve pa so še vedno šibke
Proračunski primanjkljaj naj bi se leta 2025 kljub višjim prihodkom nekoliko povečal, kar bo posledica razširjene davčne osnove (vključitev MSP), zmanjšanih oprostitve DDV in uvedbe novih davkov. Povečali se bodo tudi odhodki zaradi visokih stroškov plač, ki predstavljajo okoli 56 % skupnih odhodkov, ter višjih stroškov servisiranja dolga. Leta 2026 bi se primanjkljaj lahko nekoliko zmanjšal zaradi višjih prihodkov, ki jih bo podprlo zmerno povišanje DDV s 15 % na 15,5 %. Zaradi močnega nasprotovanja rudarjev je vlada opustila svoj prvotni predlog za uvedbo 10-odstotne rudarske licenčnine za proizvajalce zlata, ko cena za unčo doseže ali presega 2.501 USD. Namesto tega je uvedla progresivni sistem licenčnin, pri čemer se 10-odstotna stopnja uporablja le, če cena presega 5.000 USD/oz. Odhodki bodo usmerjeni predvsem v izobraževanje, zdravstvo, socialno pomoč (31,2 % skupnih odhodkov) in infrastrukturo. Kljub relativno majhnemu proračunskemu primanjkljaju bodo proračunski pritiski ostali močni: zaostanki pri plačilih so znatni (51 % dolga ali 26 % BDP v letu 2024), visoka inflacija bo še naprej obremenjevala odhodke, razvojna pomoč pa naj bi v letu 2026 dosegla le 350 milijonov USD, v primerjavi s ciljem 500 milijonov USD v letu 2025. Ker ni drugih možnosti, bo financiranje temeljilo predvsem na najemanju posojil pri lokalnih bankah in nekaterih tujih partnerjih (dvostranskih ali komercialnih bankah, od katerih je večina kitajskih), kar ohranja tveganje monetizacije proračunskega primanjkljaja, kljub uradnim zavezam, da se temu izognejo. Kljub temu naj bi se delež dolga v letih 2025 in 2026 zmanjšal zaradi stabilizacije menjalnega tečaja in močne rasti BDP. Kljub temu Mednarodni denarni sklad (IMF) javni dolg države še naprej ocenjuje kot nevzdržen.
Na zunanjem področju naj bi tekoči račun v letu 2025 ostal v presežku, kar bodo podpirale naraščajoče cene zlata, živahen turizem, izvoz tobaka in močni prilivi nakazil. Ta trend naj bi se nadaljeval tudi v letu 2026. Vendar bodo infrastrukturni projekti povečali uvoz kapitalskih dobrin in storitev, medtem ko bosta omejen dostop do mednarodnega financiranja in umik agencije USAID obremenila sekundarne prihodke. Devizne rezerve, ki so občutljive na negativne pretrese cen surovin in šibke tokove pomoči, naj bi pokrile manj kot en mesec uvoza. Da bi to rešili, je vlada januarja 2025 zvišala prag za zadržanje izvoza: zimbabvejski izvozniki morajo zdaj v zameno za lokalno valuto predati 30 % (prej 25 %) svojih prihodkov. Vendar bo učinek tega ukrepa omejen: nekatera podjetja se preusmerjajo na domači trg, da bi se izognila tej zahtevi, medtem ko je obrtniško in majhno rudarjenje zlata (40 % proizvodnje) izvzeto, razen prihodkov, pridobljenih s tihotapljenjem.
Razkol znotraj vladajoče stranke ob mednarodni izolaciji
Predsednik Emmerson Mnangagwa, ki je prišel na oblast novembra 2017 po »prehodu ob pomoči vojske«, ki je Roberta Mugabeja prisilil k odstopu po več kot 30 letih na čelu države, je bil leta 2023 ponovno izvoljen za drugi mandat. V začetku leta 2024 je vladajoča stranka (ZANU-PF), ki je bila na oblasti od osamosvojitve države leta 1980, zmagala na parlamentarnih nadomestnih volitvah proti opozicijski stranki Državljanska koalicija za spremembe, ki jo vodi Nelson Chamisa, s čimer je utrdila svojo absolutno parlamentarno večino.
Pričakuje se, da bo politična nestabilnost v letu 2026 še naprej trajala zaradi izrazitega nezadovoljstva prebivalstva z vladajočo stranko ter zahtevnih gospodarskih razmer, ki jih zaznamujejo visoka stopnja neformalnega gospodarstva, vztrajna revščina, pomanjkanje tuje valute in prekinitve oskrbe z električno energijo. Sposobnost vlade, da podpira gospodarstvo in ustvarja delovna mesta, še naprej ovira omejen dostop do mednarodnega financiranja. Opozicijske skupine in civilisti redno organizirajo proteste proti vladi, vendar so ti sistematično zatirani. K tem izzivom se dodajajo še notranje razdelitve znotraj stranke ZANU-PF, ki se kažejo v napetostih med Emmersonom Mnangagwo in njegovim podpredsednikom Constantinom Chiwengo. Chiwenga, ki je bil sprva videti kot Mnangagwov naslednik, je bil od takrat potisnjen na stranski tir. Mnangagwa si zdaj prizadeva kandidirati za še en mandat do leta 2030 (ko bo star 88 let), in sicer z odložitvijo volitev, predvidenih za leto 2028, in odpravo ustavne omejitve na dva mandata. Njegov vpliv znotraj stranke in njegova »supervečina« bi mu lahko omogočili spremembo ustave. Čeprav obstaja tveganje vojaškega udara, Mnangagwa izvaja znaten nadzor s tem, da na ključne položaje imenuje zveste zaveznike ter redno premešča ministre in visoke varnostne uradnike, kar preprečuje nastanek konkurenčnih centrov moči.
Na mednarodnem prizorišču ostaja Zimbabve precej izoliran. Odnosi z Zahodom so napeti. Čeprav je EU odpravila zamrznitev premoženja državnega podjetja Zimbabwe Defence Industries (ZDI), embargo na orožje in opremo, ki bi se lahko uporabljala za represijo, ostaja v veljavi, kar odraža nenehne skrbi glede kršitev človekovih pravic v državi. Kljub temu več evropskih podjetij kaže vse večje zanimanje za zimbabvejsko gospodarstvo, kar dokazuje tudi prvi poslovni forum EU–Zimbabve, ki je potekal maja 2025. ZDA pa ohranjajo sankcije proti več visokim uradnikom, vključno s predsednikom Mnangagwo. Glede na plačilne zaostanke države je dostop do mednarodnega financiranja omejen. V tem kontekstu Kitajska ostaja ključni gospodarski in finančni partner, saj zagotavlja skoraj vse tuje naložbe – zlasti v rudarskem sektorju – ter kot drugi največji dobavitelj in tretji največji kupec predstavlja znaten delež zimbabvejske trgovine. Rusija zagotavlja podporo v obliki donacij gnojil in žita. Južna Afrika gosti številne zimbabveške migrante in ostaja pomemben trgovinski partner, saj je največji dobavitelj in drugi največji kupec svoje sosede.