Cene niklja so na najnižji ravni v zadnjih petih letih, vendar dolgoročna napoved kaže drugačno sliko. Preberite analizo našega strokovnjaka in odkrijte trende ter dolgoročne obete.
Cene niklja (LME, rafinirana kakovost 1) so 21. novembra padle na 14.280 USD na tono, kar je 9,5 % manj kot leto prej, in dosegle najnižjo raven od oktobra 2020, pri čemer so zaostajale za drugimi osnovnimi kovinami, kot sta baker in aluminij (slika 1).
V kratkem obdobju se pričakuje, da bodo cene ostale blizu trenutnih najnižjih ravni, okoli 14.000 USD/tono v prvem četrtletju 2026,
pravi Simon Lacoume, sektorski ekonomist.
Trajen presežek ponudbe, ki ga poganja Indonezija
Ta pritisk navzdol je predvsem posledica globalnega presežka, ki ga spodbuja močna proizvodnja – predvsem feronikel (NPI) v Indoneziji ter nikljev sulfat in anodna materiala (za baterije) na Kitajskem.
Indonezija je v središču te dinamike, saj predstavlja več kot 60 % svetovne rudarske proizvodnje in 42 % rafiniranja v letu 2025. Od prepovedi izvoza nepredelanih rud leta 2020 je indonezijska vlada prepovedala izvoz nepredelanih rud, da bi spodbudila domačo predelavo z dodano vrednostjo, kar je pritegnilo velike tuje investitorje k gradnji lokalnih obratov. Posledično je država povečala zmogljivosti iz 2 talilnic leta 2014 na več kot 30 v letu 2025, kar je povzročilo porast zmogljivosti in globalni presežek.
Data source of the graph in .xls format
Da bi omejila to prekomerno širitev, je vlada 10. novembra uvedla uredbo¹, ki omejuje nove naložbe v talilnice prek industrijskih poslovnih dovoljenj (IUI). Ministrstvo za energijo in mineralne vire namerava tudi zmanjšati proizvodne kvote nikljeve rude (RKAB) za leto 2026, pod 319 milijonov ton, odobrenih za leto 2025. Vendar pa je takojšnji vpliv na ponudbo omejen, tržna reakcija pa je bila medla.
Kitajska: mešano povpraševanje kljub razcvetu električnih vozil
Nakupi nerjavnega jekla – glavnega porabnika niklja – ostajajo šibki, zlasti na azijskih trgih. V letu 2025 pričakujemo upočasnitev rasti povpraševanja po nerjavnem jeklu (+3–4 % medletno), na 65 milijonov ton, po +7 % medletno v letu 2024. Ključna vloga Kitajske pri globalnem rafiniranju² in porabi³ niklja povečuje volatilnost cen. Država si prizadeva omejiti svoje proizvodne zmogljivosti⁴, medtem ko se ključni sektorji, kot je gradbeništvo, še naprej soočajo s težavami. Zelo verjetno upočasnitev rasti kitajskega BDP (napoved 4,2 % v letu 2026) bo zagotovo vplivala tudi na povpraševanje.
Kljub temu bi morale dolgoročne tehnologije energetske tranzicije, kot so električna vozila in omrežja za shranjevanje energije, delno nadomestiti težave kitajskega gradbenega in nepremičninskega sektorja. Nikelj ima ključno vlogo pri proizvodnji baterij za električna vozila, saj ponuja stroškovno učinkovito alternativo tehnologijam na osnovi kobalta. Kemije baterij z visoko vsebnostjo niklja pomagajo narediti električna vozila dostopnejša, hkrati pa zmanjšujejo težo in povečujejo doseg vožnje, kar pospešuje množično sprejetje. Pričakujemo, da bo kitajski trg električnih vozil srednjeročno ostal dinamičen. Primer: september je zabeležil najvišjo proizvodnjo električnih vozil na Kitajskem, z 1,8 milijona enot, medtem ko je stopnja penetracije blizu 50 % pri prodaji v letu 2025.
Iščete poglobljene vpoglede?
- Analiza Kitajske – Razumite gospodarske trende, ki oblikujejo povpraševanje.
- Pregled kovinskih sektorjev – Pridobite celovito sliko, ne le o niklju.
- Zaščitite svoje poslovanje – Odkrijte rešitve za obvladovanje nihanja cen surovin.
👉 Dostopajte do vseh naših analiz in orodij.
1 Uredba št. 28/2025 (PP 28/2025)
2 25% svetovnega rafiniranja niklja
3 60% svetovnega uvoza rud in 25 % rafiniranega niklja
4 Fokus Made in China: Kako se Kitajska spopada s svojo industrijsko presežno zmogljivostjo, november 2024.
