Petrokemikalije: nemiri na Bližnjem vzhodu postavljajo azijske proizvajalce v najranljivejši položaj

Geopolitični pretresi na Bližnjem vzhodu ogrožajo tihi steber svetovne industrije: petrokemijski sektor. Azija, ki je močno odvisna od nafte, utekočinjenega naftnega plina (LPG) in metanola iz Zaliva, že občuti prve šoke – nizke zaloge na eni strani ter močan porast cen na drugi.

Joe Douaihy, sektorski ekonomist, Coface

Petrokemija: Azija v prvi liniji geopoltičnega šoka

Stopnjujoče se napetosti na Bližnjem vzhodu in motnje v območju Hormuške ožine povzročajo visoko volatilnost na energetskih in kemijskih trgih. Regija Zaliva dobavlja velik del ključnih surovin za sektor: surovo nafto, nafto naphtha, LPG, metanol in druge bistvene vhodne materiale.

Azijska odvisnost od teh tokov je strukturna, saj od šestdeset do sedemdeset odstotkov naphte ter skoraj polovica LPG prihaja iz Bližnjega vzhoda. Posledično je Azija prva izpostavljena šokovom, ki se kažejo v zaostrenih dobavah in hitrem dvigu cen.

Povečaj sliko

<div class="ibexa_text-field" > Petrochemicals brief graph 1 mod </div>

Zmanjšaj sliko

_{^{Data for graph in .xlsx format}}

Trenutne napetosti sovpadajo s šibkim povpraševanjem, zlasti v gradbeništvu in avtomobilski industriji, ter s trajajočo kitajsko presežno zmogljivostjo. Poleg tega azijski proizvajalci običajno delujejo z minimalnimi zalogami, ki zadoščajo le za nekaj tednov, zato se zaloge hitro praznijo in proizvajalci zmanjšujejo proizvodnjo.

Zaliv: ključen člen v zgornjem delu svetovne kemijske verige

Bližnji vzhod ima odločilno vlogo v začetnih fazah svetovne petrokemične verige. Države Zaliva ne izvažajo le surove nafte, temveč tudi velike količine naphte in LPG, bistvenih surovin za azijske krakalne enote, ki poganjajo obsežno verigo derivatov, med katere sodijo plastika, kompozitni materiali, topila, sintetična vlakna in kozmetične sestavine. Hormuška ožina predstavlja glavni prehod teh tokov do industrijskih središč, kot so Kitajska, Južna Koreja, Japonska in Tajska.

Ključno vlogo ima tudi metanol, ki ga večinoma dobavljajo Iran in države GCC, saj je nujen za kitajske MTO enote, ki predstavljajo petino celotne kitajske proizvodnje olefinov. Olefini, kot so etilen, propen in butadien, so osnovni gradniki svetovne kemijske industrije. Kot odgovor na oslabljene dobave Kitajska že povečuje proizvodnjo metanola iz premoga.

Prve posledice: pritiski na marže in zaustavitve proizvodnje

V Aziji so se posledice že začele pojavljati. Številne rafinerije zmanjšujejo obrate, medtem ko so veliki proizvajalci, kot sta Yeochun NCC v Koreji in PCS v Singapurju, zaradi motenj razglasili force majeure, kar jim preprečuje nemoteno poslovanje in izpolnjevanje obveznosti do kupcev.

V več državah so začasno ustavili naročila za polietilen in polipropilen, kar kaže na hitro krčenje ponudbe. Ponovni zagon petrokemičnih obratov po zmanjšanju proizvodnje je zahteven in drag proces, zato se lahko vplivi nadaljujejo še dolgo po koncu geopolitičnih napetosti.

Povečaj sliko

<div class="ibexa_text-field" > Petrochemicals brief graph 2 mod </div>

Zmanjšaj sliko

_{^{Data for graph in .xlsx format}}

Možna preoblikovanje sektorja: zmagovalci, poraženci in novi tržni odnosi

Če se kriza nadaljuje, bi se lahko podoba sektorja spremenila.

• Združene države Amerike: potencialne zmagovalke zaradi zelo nizkih stroškov etilena, kar bi jim lahko omogočilo povečanje izvoza v Azijo.
• Kitajska: zaradi raznolikosti se lahko obrne na premog, kar ji omogoča neposredno proizvodnjo kemikalij (CTO), vendar to hkrati povzroča velike emisije CO₂. Premog ji lahko omogoča tudi proizvodnjo metanola, ki napaja njene MTO enote, vendar metanol trenutno večinoma prihaja z Bližnjega vzhoda, kjer cene hitro rastejo.
• Evropa: v ranljivem položaju zaradi višjih energetskih stroškov in omejene zmožnosti prenašanja podražitev.
• Indija: potencialno pozitivno presenečenje, če bo uspela povečati proizvodnjo iz ruskega surovega olja, pri čemer ima geografsko prednost pri oskrbi azijskih trgov.

^{1 Naphthaje tekoča mešanica lahkih ogljikovodikov, pridobljena iz rafiniranja surove nafte, in je ključna surovina petrokemične industrije.}

^{2 GCC je politično-gospodarsko zavezništvo šestih držav Savdske Arabije, Združenih arabskih emiratov, Kuvajta, Katarja, Bahrajna in Omana.}