Papir

Papirna industrija se je leta 2024 vrnila na pot rasti, pri čemer so se proizvodnja celuloze, cene celuloze in proizvodnja papirnih izdelkov povečale za 2 %, 5 % oziroma 4 %. To zmerno okrevanje je bilo v glavnem posledica ponovnega povpraševanja iz strani odjemalskih panog, ki je sledilo več četrtletjem zmanjševanja zalog zaradi zmanjšane potrošnje gospodinjstev in industrijske proizvodnje.

Vendar pa se zdi, da bo to okrevanje kratkotrajno. V drugi polovici leta 2024 so se pojavili znaki upočasnitve, v prvi polovici leta 2025 pa se je proizvodnja celuloze in papirnih izdelkov začela zmanjševati na več trgih, vključno z Brazilijo, Kanado in Švedsko. Glede na poslabšanje globalnih gospodarskih obetov – ki jih še dodatno zaostrujejo tarifne politike Trumpove administracije – se pričakuje, da bosta proizvodnja in cene do konca leta 2025 ostale nespremenjene, pri čemer prevladujejo tveganja za padec.

Poleg izzivov, s katerimi se sooča panoga – od višjih stroškov energije in vse ostrejše konkurence poceni proizvajalcev do vse večjega vpliva ekstremnih vremenskih pojavov in strožjih okoljskih predpisov – bi lahko počasnejša rast kljub vsemu pospešila že dolgo pričakovano konsolidacijo. Ta trend je v zadnjih letih že pridobil zagon, kar dokazujejo velike poslovne transakcije, kot sta združitev podjetij Smurfit in WestRock ter prevzem podjetja DS Smith s strani podjetja International Paper.

Dolgoročno bo skupna proizvodnja celuloze in papirnih izdelkov še naprej rasla v splošnem skladu z BDP, saj se v glavnih segmentih kažejo različni trendi: proizvodnja grafičnega papirja naj bi zaradi digitalizacije še naprej upadala – embalaža iz papirja bo ostala odvisna od industrijske proizvodnje –, medtem ko bo povpraševanje po sanitarnem papirju ostalo močno zaradi njegove nujne narave in naraščajočih dohodkov gospodinjstev.

Razlika med proizvodnjo papirne kaše na začetku proizvodne verige in papirnimi izdelki na koncu verige

Papirna industrija vključuje proizvodnjo papirne celuloze in njeno predelavo v papirno embalažo, grafični papir in sanitarne papirne izdelke. Papirna podjetja delujejo na začetku proizvodne verige (papirna celuloza), na koncu proizvodne verige (papirni izdelki) ter po celotni vrednostni verigi papirja (vertikalna integracija). Papirna industrija je večinoma lokalna ali regionalna zaradi visokih stroškov prevoza, povezanih z obsežnostjo in težo papirnih izdelkov, zaradi česar je proizvodnja in distribucija na lokalni ravni bolj ekonomična. Vertikalno integrirana papirna podjetja nadzorujejo več kot dve tretjini svetovne proizvodnje papirne celuloze, pri čemer celulozne tovarne zaradi večje učinkovitosti delujejo v neposredni bližini papirnic. Preostala tretjina, znana kot tržna celuloza, se prodaja na mednarodnih trgih, da se zadovoljijo potrebe držav s pomanjkanjem gozdnih virov ter podjetij, ki delujejo izključno v spodnjem delu verige. Čeprav se ravni cen papirne celuloze med regijami razlikujejo zaradi razlik v kakovosti, lastnostih in obratovalnih stroških, na splošno sledijo podobnim vzorcem v vseh glavnih proizvodnih regijah. Ker Kitajska proizvede skoraj tretjino vseh papirnih izdelkov, je ta država glavni gonilni dejavnik svetovnega trga celuloze.

Proizvodnja in cene papirne celuloze se bodo po zmernem okrevanju v letu 2024 v letu 2025 stabilizirale

Svetovna proizvodnja papirne celuloze je leta 2024 zrasla za 2 %, kar je pomenilo skromno, a pomembno okrevanje po strmem 6-odstotnem upadu, zabeleženem leta 2023. Ta preobrat je zaznamoval konec dolgotrajnega cikla zmanjševanja zalog v industrijah v nadaljnji proizvodni verigi, ki so preteklo leto preživele v prilagajanju na šibkejšo potrošnjo gospodinjstev in upočasnjeno industrijsko dejavnost na ključnih trgih. Leta 2023 se je proizvodnja komaj vrnila na raven iz časa pred pandemijo, povpraševanje pa je ostalo šibko, kar je proizvajalce papirja prisililo, da so zmanjšali naročila in zaloge. To okrevanje povpraševanja je imelo pozitiven vpliv na cene papirne celuloze (+5 % v letu 2024), kar pa ni nadomestilo padca iz leta 2023 (-7 %).

Predvidevamo, da se bodo tako proizvodnja celuloze kot tudi cene v letu 2025 ustalile. Že v drugi polovici leta 2024 sta oba kazalnika začela izgubljati zagon na ključnih trgih, vključno s Severno Ameriko, Brazilijo in Skandinavijo, preden sta se v prvi polovici leta 2025 še dodatno upočasnila (cene) oziroma zabeležila negativno rast (proizvodnja). Poslabšanje gospodarskih obetov za leto 2025, ki ga je sprožila carinska politika ZDA in ki poteka v razmerah povečane negotovosti, se bo odrazilo v manjšem povpraševanju po papirnih embalažah in posledično tudi po papirni celulozi, ob upoštevanju dejstva, da na področje embalaže pripada približno 70 % proizvodnje celuloze.

Slabši obeti še dodatno povečujejo izzive, s katerimi se soočajo proizvajalci celuloze na severni polobli, vključno z ZDA, Kanado, Skandinavijo in Japonsko, katerih delež v svetovni proizvodnji se je v zadnjem desetletju stalno zmanjševal v korist akterjev z južne poloble, kot so Brazilija, Indonezija, Urugvaj in Čile. Ti nastajajoči proizvajalci ne oskrbujejo le držav s strukturnim primanjkljajem celuloze, kot so Kitajska, Japonska in Indija, temveč se tudi vse bolj borijo za tržni delež v Severni Ameriki in Evropi.

Poleg ostre konkurence s strani nizkocenovnih proizvajalcev se morajo proizvajalci celuloze spopadati s trajno visokimi stroški energije – zlasti tisti, ki upravljajo tovarne v Evropi in Aziji, ter tisti, ki nimajo učinkovitih sistemov soproizvodnje ali so odvisni od veleprodajnih energetskih trgov. Rastoča konsolidacija med vertikalno integriranimi papirnimi podjetji, ki delujejo tako kot kupci kot tudi konkurenti, je še en vir zaskrbljenosti. Med pomembnejšimi primeri sta prevzem podjetja DS Smith s strani International Paper in združitev podjetij Smurfit Kappa ter WestRock v prvi polovici leta 2024.

Zlasti je bila uredba Evropske unije o krčenju gozdov (EUDR), ki naj bi prvotno v celoti začela veljati januarja 2025, preložena na leto 2026, da bi podjetja imela več časa za pripravo na izpolnjevanje njenih zahtev. Uredba bo od podjetij zahtevala, da zagotovijo, da njihovi papirni izdelki ne izvirajo iz območij, kjer poteka krčenje gozdov, s čimer se želi spodbuditi bolj trajnostne prakse v celotni industriji. Čeprav bo to morda koristilo podjetjem z visokimi standardi nabave, se pričakuje tudi, da bo povečala stroške usklajevanja z zakonodajo, otežila upravljanje dobavne verige ter potencialno omejila dostop do trga tako za evropske uvoznike kot za mednarodne izvoznike, ki ne izpolnjujejo zahtev EU. Uredba EUDR predstavlja najnovejši pomemben korak v prizadevanjih EU za spodbujanje trajnosti v papirni industriji.

Papirni izdelki: embalaža na osnovi papirja se ponovno krepi, grafični papir upada, medtem ko so sanitarni papirni izdelki zelo odporni

Papirna industrija je leta 2024 proizvedla po ocenah 428 milijonov ton izdelkov na osnovi papirja, kar je za 4 % več kot leta 2023. Urugvaj (+14 %) in Čile (+11 %) sta presegla druge vodilne proizvajalce, katerih rast proizvodnje je nihala med 0 in 6 %.

Embalaža na osnovi papirja predstavlja 70 % obsega papirnih izdelkov. Ker se papir uporablja v zelo širokem spektru panog tako za primarno embalažo (embalaža v neposrednem stiku z blagom) kot za sekundarno/terciarno embalažo (embalaža, ki se uporablja za skladiščenje in prevoz), je proizvodnja v veliki meri usklajena s trendi v industrijski proizvodnji in svetovni trgovini. Podobno kot pri papirni celulozi se je proizvodnja papirnih izdelkov med drugo polovico leta 2023 in začetkom druge polovice leta 2024 znatno okrepila, nato pa je izgubila zagon.

Grafični papir, ki predstavlja 20 % obsega papirnih izdelkov, je dosegel vrhunec leta 2007 in od takrat neprekinjeno upada, pri čemer se je proizvodnja v zadnjem desetletju zmanjšala za tretjino. Upad bralcev tiskanih časopisov in zmanjšana poraba tiskarskega papirja zaradi digitalizacije gospodarstva sta močna in dolgoročna trenda; podatki o proizvodnji, kjer so na voljo, kažejo, da leto 2024 ni bilo izjema. Strategije za zmanjšanje presežne zmogljivosti z zapiranjem papirnic v zrelih gospodarstvih v obsegu od 3 % do 6 % letno ter iskanje donosnejših in trajnostnih nišnih trgov so prednostna naloga specializiranih akterjev. Vendar pa bi preusmeritev proizvodnih linij s grafičnega papirja na embalažni papir lahko povečala presežno zmogljivost na tem sosednjem trgu izdelkov.

V primerjavi s tem so izdelki iz sanitarnega papirja, ki predstavljajo 10 % obsega papirnih izdelkov, bolj odporni na gospodarske cikle zaradi svoje večinoma neobvezne narave. Poraba na prebivalca je močno povezana z ravnjo dohodkov gospodinjstev: svetovna proizvodnja se je v zadnjem desetletju povečala za 25 %, kar so v glavnem spodbudile Kitajska (+44 %), Brazilija (+35 %), Mehika (+22 %), Poljska (+70 %) in Indija (+290 %). Sanitarni izdelki se znatno razlikujejo od preostalega trga, saj gre večinoma za potrošniške izdelke, ki se prodajajo prek veletrgovine. Tudi leta 2024 so se vodilni proizvajalci, med katerimi so Kimberly Clark, Oji Paper, Essity, Unicharm, Hengan International in Ontex, odrezali bolje kot papirna industrija na splošno, saj so zabeležili močnejšo rast prodaje in na splošno stabilne bruto marže.

Za leti 2025 in 2026 predvidevamo, da se bodo dolgoročni trendi ohranili in še naprej spodbujali prodajo sanitarnih papirnih izdelkov, prodajo grafičnega papirja pa bodo še dodatno zmanjšali. Prodaja embalaže na osnovi papirja naj bi v letu 2025 v najboljšem primeru ostala nespremenjena, v letu 2026 pa naj bi zabeležila skromno rast, pri čemer so možni novi vali nestabilnosti (naraščanje zalog, zmanjševanje zalog), ki jih bodo sprožile spremembe v ameriški carinski politiki.

Zadnja posodobitev: julij 2025